返回 2025年07月10日

　　近期，一些基金投顾产品加快了调仓换“基”的步伐。记者发现，随着2025年步入下半程，交银施罗德基金、中欧基金等多家基金公司旗下的投顾组合普遍调整了持仓策略，并发布调仓报告。此外，多个投顾组合还基于对近期市场的研判，纷纷开启“发车”计划。

　　“发车”动作频频
　　今年上半年，A股市场迎来了结构性行情，机器人、创新药等多个板块轮涨。记者通过梳理基金公司在雪球基金、天天基金、蚂蚁财富等各大基金代销平台上的投顾组合信息发现，不少投顾组合频频更新调仓动态，积极应对市场所带来的新挑战。
　　7月以来，多个投顾组合发布了新一期的“发车”计划。有业内人士解释，“发车”功能与定投类似，但相对定投来讲更加灵活，不少投顾主理人会根据市场研判不定期“发车”，并灵活设定“发车”份额。该人士表示：“如果一段时间内许多组合的‘发车’动作频频，那么可以视为较为积极的市场信号。”
　　比如，嘉实财富旗下的嘉实全明星精选组合7月2日发布了“发车”计划。主理人表示，2025年下半程，变化中孕育着机会。近期市场动态与宏观数据显示，A股市场短期或延续震荡蓄势格局，但中期在政策发力及基本面修复支撑下仍具上行空间。政策面上，人民银行强调“适度宽松”导向，降准降息预期升温，叠加海外扰动因素阶段性缓和，为市场提供流动性支撑。进入下半年，随着专项债提速、设备更新及消费品以旧换新等存量政策加速落地，内需有望逐步回暖，叠加场外资金潜力及全球资本流向估值洼地，A股与港股或共同受益。
　　此外，华夏财富旗下的华夏权益优选组合、招商基金旗下的招商行业掘金、富国基金旗下的富国双子星股债均衡等投顾组合也在近期发布了“发车”计划。

　　权益资产或将持续受益
　　展望下半年，中欧财富的投顾主理人表示，下半年核心资产及小微盘品种或有比较好的机会，当前红利、大盘、价值等板块主要以防御为主。A股和港股市场流动性充裕，若美联储进一步降息，整体短端利率有望进一步下行，进一步提升非美权益资产的投资价值。
　　南方基金旗下的司南投顾表示，虽然当前面临着较强的海外宏观不确定性，但在全球美元资产再均衡进程下，长期来看国内权益资产将是受益方向。同时从一季报来看，上市公司业绩增速、净资产收益率（ROE）均处于周期底部区间，未来向上空间较大。因此站在中长期角度看，对境内权益市场抱有较为乐观的预期。
　　富国基金旗下的富国星投顾表示短期来看，随着半年报业绩预告密集披露期来临，可关注AI赛道及公司的业绩及预期调整情况。
　　据中国证券报