返回 2025年09月23日

　　市场震荡起伏，私募机构乐观情绪仍在不断上升。最新第三方数据显示，国内股票私募机构仓位已经攀升到年内最高。
　　私募排排网数据显示，截至9月12日，全市场股票私募机构平均仓位为78.04%，较前一周上升2.96个百分点，升至今年以来最高位。
　　从不同规模的私募看，截至9月12日，百亿级股票私募平均仓位为78.22%，较前一周大幅上升11.11个百分点，仓位波动显著大于行业整体；50亿元至100亿元规模的私募平均仓位高达86.49%，成为各类别私募中平均仓位最高的群体；5亿元以下的小型私募平均仓位达78.85%。不同体量的私募机构普遍保持较高仓位运作。
　　根据私募排排网数据，今年截至2025年8月底，业绩居前100的主观私募今年来收益均值为37.43%，而百强量化私募今年来收益均值为26.69%。另外，从第三方渠道获悉，国内头部私募机构淡水泉旗下产品“淡水泉成长一期”的最新收益率已超50%。
　　对于接下来市场走势，淡水泉认为，在当前的经济恢复动能下，宏观形势全面性的改善仍需要时间，所以市场机会大概率仍以结构性机会为主。随着少数成长性赛道拥挤度增加，资金将越来越注重投资的安全性边际，一些具备预期差、交易相对不拥挤的成长板块可能存在新的配置机会。
　　主观策略为主的大型私募机构相聚资本认为，随着行情向纵深演绎，市场出现了非常典型的分层。
　　相聚资本认为，既明确自身能力圈，在擅长领域发挥比较优势；同时通过综合平衡宏观判断、大类资产配置等能力，可以做到在不同市场阶段把握机会，通过累积实现良好结果。当宏观条件发生变化时，不必过于拘泥于自下而上选择个股，可以通过配置行业ETF或其他工具将投资配置进行切换，以适应宏观层面的变化。
　　据证券时报