返回 2024年03月12日

　　作为中国经济发展的风向标，每年全国两会中的政策措施、发展目标、产业趋势等都直接关系着国家经济走势和企业发展方向，也是基金公司挖掘全年投资机会的重要线索。
　　正在召开的2024年全国两会，再度成为各大基金公司投研团队关注的焦点。

　　市场核心矛盾
　　将转向经济修复
　　每年两会对经济总量目标、财政政策和货币政策的定调一直是市场关注的重点。本次政府工作报告中，2024年的GDP增长目标定为5%左右，并提出积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。
　　稳总量、重质量的经济发展规划也体现在政策取向上。例如，财政政策方面，政府工作报告提出，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设；货币政策方面，要加强总量和结构双重调节，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。
　　在政策定调后，积极的财政政策和稳健的货币政策将会对资本市场产生哪些影响？
　　鹏华基金研究部周期组组长张峻晓进一步指出，年初以来，小微盘急跌急涨主导了行情走向，股价大开大合式的走势更多反映风格而非基本面。政策预期落地后，市场的核心矛盾将转向经济修复的节奏与弹性，股价的重心预计也将回归至基本面。

　　新质生产力
　　孕育投资富矿
　　具体到产业发展上，新质生产力成为今年两会的热门关键词，不仅被写入政府工作报告，而且被列为2024年十大工作任务之首，足见重要程度。
　　具体来看，形成新质生产力的核心是壮大战略性新兴产业、积极发展未来产业，本次政府工作报告对这两个方向均有提及。战略新兴产业方面，本次报告提及智能网联新能源汽车、新兴氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济等；未来产业方面，本次报告提及了量子技术、生命科学等。
　　多家基金公司也在采访中表示，对新质生产力方向高度重视，将在未来重点挖掘相关产业的投资机会。
　　值得注意的是，在众多新质生产力产业中，本次政府工作报告对数字经济着墨颇多，且并非仅作为某一具体产业的发展规划，而是将重点放在了数字技术与实体经济的相互融合之上，提出了包括“人工智能+”行动、制造业数字化转型行动、中小企业数字化赋能等概念。
　　德邦半导体产业混合基金经理雷涛表示，新质生产力的核心在于科技，而本轮科技周期的核心在于人工智能（AI）。相信很多领域都会因科技驱动迎来新一轮增长，投资机会要围绕人工智能发展作为底层的驱动因素，看好AI相关产业以及受AI驱动的相关产业，譬如机器人、汽车等。

　　内需潜能获得政策激发
　　如果说新质生产力是从供给侧出发寻找经济新动能，那么从需求角度来看，大众消费、设备更新等内需驱动力也越来越受到政策重视。
　　汇丰晋信基金经理吴培文表示，要重视受益于共同富裕的“大众消费品”的投资机会。2024年的政府工作报告指出，今年发展的主要预期目标包括，居民消费价格涨幅3%左右以及居民收入增长和经济增长同步。这说明大众消费领域的公司，今年具有较有利的增长环境。而且经过了三年左右的估值回调，很多此类公司当前的估值已经进入价值区间。
　　也有基金公司认为，以旧换新催化和加持的产业同样需要关注。
　　总结来看，博时基金首席权益策略分析师陈显顺表示，今年的投资机会或围绕着科技成长、设备更新等主线。一是以AI产业链、高端制造为代表的科技成长方向，当前扶持新动能、培养高精尖产业的全球竞争力仍然是高质量发展的重要内容，政策支持叠加产业趋势向上的催化下，相关产业发展带来的增量空间仍然广阔；二是受益于稳增长政策的设备更新和消费品方向，包括汽车、食品饮料、医药等。
　　据《证券时报》