返回 2026年04月08日

　　截至目前，已有20余家A股上市银行披露了2025年年报，其中包括6家国有大行和9家股份制银行。数据显示，尽管净息差仍在持续收窄，但上述银行正逐步走出营收负增长的困境。
　　净利息收入转正面扩大
　　截至目前，在已披露年报的22家上市银行中，共有12家银行实现净利息收入同比正增长。其中，招商银行、浦发银行、民生银行、华夏银行、渝农商行、重庆银行、郑州银行、无锡银行、瑞丰银行等9家银行，在近年净利息收入持续负增长后，首次实现同比转正。
　　不少银行此前两年尽管净利息负增长，但仍在投资收益等非息收入支撑下，实现营收正增长。而上述银行中，招商银行、浦发银行、民生银行、重庆银行以及郑州银行这5家银行在净利息收入正增长的带动下，营收摆脱了此前负增长，在2025年重回正增长。
　　不过，需要承认的是，上述多数银行2025年的净利息收入总额仍未超过2022年。整体看，上述22家银行中，有17家银行的营收实现了正增长，包括6家国有大行和4家股份制银行。
　　从国有大行表现看，除交通银行外，其余5家国有大行在2025年的净利息收入均为负增长，且占营收的比重均为同比下降，营收正增长主要依靠债券投资收益、中间业务收入支撑。
　　负债端成本管控
　　成净利息收入增长关键
　　2025年，受LPR下调、市场利率低位运行等影响，商业银行生息资产收益率持续下降。
　　年报显示，2025年工商银行、建设银行、农业银行的公司类贷款平均收益率集体下行至“2”字头，尽管个人贷款还保持在“3”字头，但整体资产端收益率在持续下探。相比之下，股份行和中小银行的贷款收益率仍保持在“3”字头以上水平。
　　以农业银行为例，该行2025年实现利息净收入5695.94亿元，占据全年营业收入的78.5%，但较2024年下降110.98亿元。尽管该行的规模增长助力了利息净收入增加440.49亿元，然而利率变动却导致利息净收入减少551.47亿元。
　　支撑部分银行净利息收入实现增长的关键，在于负债端成本的同步管控。
　　以浦发银行为例，该行利息收入结构中的贷款利率收入和投资利息收入均为同比下降，但利息净收入实现了正增长，这是因为该行对负债端进行了降本。
　　据Wind数据统计，上述22家银行2025年的存款平均成本率同比大幅下降了34个基点，降幅显著高于2024年的15个基点与2023年的3.5个基点。其中，平安银行、交通银行、民生银行、浙商银行、光大银行、青岛银行、郑州银行等多家银行的2025年存款平均成本率破“2”，下降幅度多在33至42个基点区间。此外，邮储银行、招商银行、建设银行、农业银行、工商银行和渝农商行的2025年存款平均成本率已压降至1.5%以下，其中邮储银行的存款平均成本率最低，已至1.15%。
　　多家大行看好今年走势
　　当前银行业净息差虽在收窄，但降幅已明显减缓，多家上市银行管理层释放积极信号，预计净息差有望在2026年迎来企稳。
　　建设银行2025年净息差为1.34%，降幅同比收窄2个基点，季度降幅也出现了边际收窄趋势。
　　对于上述变化，建设银行首席财务官生柳荣在该行业绩说明会上表示，该行边际降幅的收窄归因于三方面因素：一是存量贷款的重定价逐渐完成，贷款收益率的下降压力有所减轻；二是付息率相对较高的定期存款集中到期，一般性存款的付息率大幅下降，一定程度上抵冲和减缓了贷款收益率下降对净息差的影响；三是进行有效的主动资产负债管理，资产端进一步提高了收益相对较高的金融投资在生息资产中的占比，负债端加大一般性活期存款和低成本的金融同业活期存款拓展力度，同时压降高成本存款。
　　无疑，存款成本管控仍是稳定息差的核心抓手。拥有低成本存款优势的邮储银行，已将自营存款提升至战略高度。邮储银行行长芦苇在2025年业绩说明会上介绍，该行去年存款增长8.2%，自营创近年新高，在新增存款中占比突破40%，带动增量资金成本下降17个基点。
　　农业银行于2024年实现了净利息同比增长2%，然而却在2025年再次同比下降了1.91%。不过，农业银行行长王志恒对2026年经营前景表示乐观，指出今年息差企稳趋势明确。
　　对于2026年净息差的走势，中国银行副行长刘承钢较为有信心。展望2026年，刘承钢预计中国银行净息差同比降幅将大幅收窄，净利息收入有望实现正增长。面对低利率环境，刘承钢表示，该行有信心把握一揽子增量政策落地实施带来的市场机遇，全力发挥全球化优势和综合化特色，扎实做好“量、价、险、效”综合平衡，进一步增强经营韧性和可持续发展能力。
　　据《证券时报》