美国约翰斯·霍普金斯大学23日发布的最新数据显示，截至美国东部时间23日14时30分（北京时间24日2时30分），美国新冠肺炎确诊病例升至41511例，死亡499例。而一周前，这两个数字分别仅有现在的不到十分之一和七分之一。目前，美国确诊病例数位居全球第三，全美50个州和华盛顿特区均有确诊病例。

    23日，美联储宣布，将继续购买美国国债和抵押贷款支持证券以支撑美国经济抵御新冠肺炎疫情冲击，支持市场平稳运行，不设额度上限，相当于开放式的量化宽松政策。

    量化宽松(QE)是一种非常规货币政策，常被简化地形容为“间接加印钞票”。分析人士认为，美联储的货币政策工具已经用到“极致”，但实际效果十分有限，而且，因民主、共和两党分歧严重，备受期待的万亿美元财政刺激“大礼包”23日未能在国会参议院表决通过，饱受疫情伤害的美国经济只能继续“苦等”。

    宣布“无上限”量化宽松政策

    美联储23日发表声明说，将购买“必要规模的”国债和机构抵押贷款支持证券，以支持市场平稳运行和货币政策有效传导，并将把机构商业抵押贷款支持证券纳入购买范畴。美联储此次并未设定资产购买规模上限，这相当于开放式的量化宽松政策。

    同时，美联储还宣布一系列新措施，以支持信贷流动，特别是资金流向家庭和企业。这些措施包括建立总额达3000亿美元的融资项目以加强雇主、消费者和企业的信贷流动，美国财政部将通过其外汇稳定基金对此提供300亿美元支持；设立两项流动性工具支持向大型企业发放信贷；建立定期资产支持证券贷款工具，支持资金向消费者和企业流动。

    尽管如此，纽约股市23日仍大幅下跌。不过24日纽约股市三大股指大幅高开，其中道指开盘不久涨逾1100点，涨幅超6%，标普和纳斯达克指数分别上涨超过5%。

    美联储的货币政策工具已用到“极致”

    经济学家普遍认为，“无上限”量化宽松政策虽有助于降低融资成本、缓解企业还债压力、降低市场流动性风险，但货币政策不能阻止疫情蔓延，也难以修复工厂关闭或延误生产导致的供应链中断。同时，货币政策也无法扭转因疫情导致的消费支出和企业投资减少，对总需求和实体经济扩张的刺激效果有限。

    分析人士认为，美联储的货币政策工具已经用到“极致”，能否有效应对疫情冲击和阻止美国经济陷入衰退，仍将取决于美国政府能否出台强有力、有针对性的财政政策。

    国际货币基金组织亚太部助理主任、中国事务主管黑尔格·贝格尔告诉新华社记者，财政政策与货币政策结合才能支持经济复苏，正确的政策能对抗击疫情和减缓疫情影响发挥重要作用。

    雷蒙德-詹姆斯公司首席分析师斯科特·布朗说：“这（美联储举措）将有一定帮助，但我们仍需要财政刺激，而且需要大量财政刺激。”

    然而，由于民主党人反对，财政刺激计划在参议院22日和23日的程序性投票中都未能通过。两党各执一词，互不相让，刺激计划立法陷入僵局。财政部长姆努钦此前表示，这一刺激计划将重点帮扶小企业，救助航空业、酒店业等，并可能直接为民众提供现金支持。白宫最初提议的方案为1万亿美元，但随着国会商议的深入，这一数字逐渐膨胀至接近2万亿美元。这已经远远超越了2008年金融危机时期国会通过的7000多亿美元刺激计划。

    宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学助理教授克丽丝塔·施瓦茨在接受新华社记者采访时说，她认为美联储已经以“所有可能的方式”出台了货币政策应对措施，国会作为立法机构也必须拿出有针对性的财政刺激措施。

    有助于救急却难于“治根”

    美联储推出的无上限QE等超级宽松措施，或许有助于救急，却难于“治根”。当前，美联储有三急：急于安抚人心，终结美股暴跌；急于规避倒债风潮可能引发的金融危机；急于为滞后的财政刺激措施补台，赢得时间。

    然而，印钱难以提高美国上市公司质量。相反，美联储释放的廉价资金，很大程度上制造了泡沫，妨碍经济提质增效；美联储也难于废除“沃克尔法则”等对金融机构的限制性条款，大量流动性短期内将滞留金融机构，难以抵达市场；美联储也无力左右白宫政策和国会斗争，无力改变美国抗疫措施滞后、财政刺激措施难产、保护主义政策盛行等利空因素。

    美国经济衰退将是大概率事件

    量化宽松是一种非常规货币政策，主要指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金。量化宽松常被简化地形容为“间接增印钞票”。

    从2008年底至2014年10月，美联储先后出台三轮量化宽松政策，总共购买资产约3.9万亿美元。

    经济学家普遍认为，美联储在2008年11月至2010年3月执行的第一轮量化宽松政策，为应对金融危机、挽救美国金融体系和帮助美国经济走出衰退发挥了至关重要的作用。但他们对后两轮量化宽松政策的效果莫衷一是。支持者认为，量化宽松通过改善金融状况和降低融资成本促进了美国经济复苏，避免了通缩风险；反对者则批评量化宽松鼓励金融机构过度冒险、加大杠杆，催生资产泡沫和通胀飙升的风险，威胁金融稳定。

    自新冠肺炎疫情在美国暴发以来，疫情对经济活动造成重大冲击，金融市场恐慌情绪高涨。此前两周，纽约股市已四次触发熔断机制，并在上一周创下2008年金融危机以来最大单周跌幅。

    作为应对，美联储密集出台的货币宽松政策也不断加码以支撑美国经济。目前，美联储已将联邦基金利率目标区间下调至0%到0.25%之间。此前，美联储还宣布启动7000亿美元量化宽松政策，并重启2008年金融危机时使用的商业票据融资机制，但依然难遏美股连续下跌趋势。《华尔街日报》最近对34位经济学家的调查显示，美国经济衰退将是大概率事件。

    综合新华社